巴菲特:投资就是爱国投国运

新浪财经讯 北京时间 3 月 3 日晚消息,股神巴菲特在执掌伯克希尔 50 周年之际为全球价值投资者奉献了一封长达 43 页的致股东信。抛开形而上的投资理念,巴老的爱国主义,以及他对国家繁荣昌盛给个人带来巨大财富的感恩随处可见。巴菲特坚持数十年价值投资的一个重要支柱就是坚信国家明天更美好,而投资者就是通过投资于国家的优秀企业推动经济,促进民众富足,用真金白银爱护自己的国家。

  以下是巴菲特过去数年信件中对投资者与国运之间关系的阐述。

  我有一点想法与 CEO 朋友们分享,当然未来近期内是不确定的,但美国自 1776 年 (建国) 以来一直面临未知…是的,周期性挫折会发生,但投资者和经理人参加的这场博弈给他们积累了大额筹码。20 世纪道指从 66 点增至 11497 点,令人吃惊的 17320% 增长已成为现实。(2013 年股东信)

  我自己的经历提供了一个绝佳的例证:我在 1942 年春首次购买股票,当时美国正承受太平洋战争整个战区所带来的巨大损失。每天媒体头条都是更多的失败。即使如此,当时也没有关于不确定的议论,我认识的每个美国人都相信我们将赢得胜利。(2013 年股东信)

  这个国家的成功源自那个令人困惑的危险时期,1941 年至 2012 年,对通胀做出修正后的人均 GDP 增长三倍以上。这一时期从始至终,每一个明天都是不确定的。但是,美国的运数始终是确定的:富足程度将不断增长。(2013 年股东信)

  尽管我们会开展海外投资,但公司发展机遇的主矿脉还是绵延在美国。我们深信,与依然潜藏地下的宝藏规模相比,目前所开采的宝藏仅为沧海一粟。苍天垂青,我和查理 (- 芒格) 生来就是美国公民,我们对这一天赐之福般的“美国人优势”永怀感念。(2015 年股东信)

  2009 年底,在“大衰退”阴霾中,我们决定收购伯灵顿北圣达菲铁路公司 (BNSF)。这是伯克希尔历史上规模最大的一笔收购,当时我将这笔交易形容为“全副身家赌美国经济前景”。

  类似的押宝对我们来说并不是头一回。早在 1965 年,巴菲特合伙人公司收购伯克希尔的控股权就是类似的下注。同样,根据充分的理由,查理和我向来认为,“赌”美国继续繁荣下去是确定性非常高的事情。

  如果不信,你去问问过去的 238 年中 (即美国建国以来),有谁是通过押注国家衰落而成功的?将我们国家的现状与 1776 年(建国时) 对比一下,你简直不敢相信自己的眼睛。就我有生之年来讲,美国人均产出翻了 6 倍。我的父母在 1930 年绝对想不到儿子今天所能看到的世界…我们市场经济的动力机制仍将继续发挥它的魔力。要收获总要经历挫折,不可能一帆风顺。但确定无疑的是,美国明天会更好。(2015 年股东信)

  从过去 50 年获得的一个有悖常规但不容辩驳的结论就是,投资于一个美国企业的组合要安全得多。在再往前的半个世纪,包括了大萧条和两次世界大战的时段内,这一结论也是正确的。投资者应关注这一历史。在某种程度上,在未来一个世纪这几乎肯定会重演。(2015 年股东信)

  不管如何,伯克希尔将保持前行,而动力来自我们现在拥有的一系列优质企业和将收购的新公司。此外,在多数年份内,我们国家的经济将为商业提供强劲动力。我们很幸运,拥有美国这样的国家作为主场。(2015 年执掌公司 50 周年致股东特函)

( 编译:立悟 来源:新浪财经)